लॉन्ग टर्म में अच्छा फायदा देंगे ये शेयर: एक्सपर्ट की TCS, Lupin और भारत फोर्ज जैसे पांच स्टॉक खरीदने की सलाह; 2026 में मार्केट से अच्छे रिटर्न की उम्मीद

बिजनेस डेस्क। फॉरेन कैपिटल आउटफ्लो, वीक अर्निंग्स, जियोपॉलिटिकल अनिश्चितताएं और अमेरिकी टैरिफ के कारण 2025 में भारतीय शेयर बाजार का प्रदर्शन ज्यादा अच्छा नहीं रहा है। निफ्टी 50 में 9% की तेजी आई, जबकि निफ्टी 500 इंडेक्स का प्रदर्शन कमजोर रहा है। इस साल अब तक इसमें केवल 5% की बढ़ोतरी हुई है।

हालांकि एक्सपर्ट्स का आने वाले साल को लेकर पॉजिटिव नजरिया है। उनका मानना है कि 2026 में भारत और अमेरिका के बीच ट्रेड डील हो सकती है। इसके चलते बाजार के लिए ये साल अच्छा साबित हो सकता है। ऑक्टेनॉम टेक & Hedged.in के फाउंडर और CEO राहुल घोष ने लॉन्ग टर्म के लिए पांच स्टॉक्स बताए हैं। आइये उनके बारे में जानते हैं। 

TCS
टाटा कंसल्टेंसी सर्विसेज (TCS) भारतीय शेयर बाजार में सबसे मजबूत और भरोसेमंद कंपनियों में से एक बनी हुई है। इसका कारण है इसका लंबा इतिहास, जिसमें कंपनी ने हमेशा अच्छा मुनाफा कमाया, मजबूत कैश फ्लो बनाया और शेयरहोल्डर्स को नियमित रूप से अच्छा डिविडेंड दिया है।

कंपनी का कारोबार बैंकिंग, रिटेल, मैन्युफैक्चरिंग, कम्युनिकेशन जैसे कई अलग-अलग क्षेत्रों में फैला हुआ है। साथ ही बड़े और लंबे समय तक चलने वाले डिजिटल ट्रांसफॉर्मेशन प्रोजेक्ट्स में उसकी बढ़ती हिस्सेदारी से आय की स्थिरता बनी रहती है। पिछले कुछ समय में ग्लोबल IT सेक्टर में ग्रोथ कम रही। वैल्यूएशन भी दबाव में था, लेकिन अब TCS का शेयर प्राइस बाजार के औसत से महंगा जरूर है पर यह पूरी तरह जायज है क्योंकि कंपनी की बैलेंस शीट बहुत मजबूत है।

दुनिया भर में टेक्नोलॉजी पर खर्च स्थिर हो रहा है और कंपनियां धीरे-धीरे अपना डिस्क्रेशनरी बजट (वैकल्पिक खर्च) बढ़ा रही हैं। ऐसे में कॉस्ट बचत, क्लाउड माइग्रेशन और AI से जुड़े प्रोजेक्ट्स में नई मांग बढ़ेगी। एक्सपर्ट घोसे का मानना है कि TCS इस रिकवरी में अच्छी तरह हिस्सा ले पाएगी, बिना अपने मार्जिन या कैपिटल डिसिप्लिन से समझौता किए। उनका कहना है कि अभी 3,280 के भाव पर अगले तीन साल में 5,200 से 5,400 रुपए तक का टारगेट सही लगता है। यह अनुमान हाई सिंगल डिजिट से लो डबल डिजिट अर्निंग ग्रोथ, लगातार नई डील और मजबूत कैश फ्लो, डिविडेंड की वजह से बेहतर वैल्यूएशन पर बेस्ड है।

भारत फोर्ज
घोस ने बताया कि भारत फोर्ज पहले मुख्य रूप से ऑटो फोर्जिंग पर निर्भर थी, जो इकोनॉमी के उतार-चढ़ाव से बहुत प्रभावित होती थी। लेकिन अब कंपनी धीरे-धीरे एक बैलेंस्ड और कई क्षेत्रों में काम करने वाली इंजीनियरिंग कंपनी बन गई है।

हालांकि कमर्शियल और पैसेंजर व्हीकल्स अभी भी जरूरी हैं, लेकिन अब कंपनी का अच्छा-खासा कारोबार डिफेंस, रेलवे, इंडस्ट्रियल, एक्सपोर्ट जैसे ज्यादा स्थिर और मजबूत क्षेत्रों में भी है।

पिछले कुछ सालों में कंपनी के मैनेजमेंट ने जानबूझकर उन सेगमेंट्स पर ज्यादा ध्यान दिया है, जो बेहतर मार्जिन देते हैं और कम साइक्लिकल हैं जैसे डिफेंस, एयरोस्पेस और एडवांस्ड इंडस्ट्रियल एप्लीकेशन्स। साथ ही इलेक्ट्रिक व्हीकल के पार्ट्स बनाने की कैपेसिटी भी डेवलप की है।

कुल मिलाकर भारत फोर्ज भारत के मैन्युफैक्चरिंग और डिफेंस कैपेक्स थीम में एक अच्छा, वैल्यू वाला निवेश का मौका देती है। अभी 1,430 के करीब भाव पर अगले तीन साल में 2,100 से 2,200 का टारगेट सेट किया जा सकता है। ये अनुमान मिड-टीन्स (13-17%) रेवेन्यू ग्रोथ, हाई-वैल्यू बिजनेस बढ़ने से मार्जिन में लगातार सुधार और वैल्यूएशन का हाई-क्वालिटी कैपिटल गुड्स, इंजीनियरिंग कंपनियों के करीब आने पर बेस्ड है।

ल्यूपिन
एक्सपर्ट का कहना है कि ल्यूपिन कंपनी लंबे समय से अमेरिकी बाजार में दवा की कीमतों पर दबाव और रेगुलेटरी चुनौतियों का सामना कर रही थी। लेकिन अब इस मुश्किल दौर से बाहर आ गई है। कंपनी का कामकाज और वित्तीय स्थिति में साफ सुधार दिख रहा है। कंपनी की बैलेंस शीट अब ज्यादा मजबूत हो गई हैषभारत में ब्रांडेड दवाओं के मजबूत कारोबार के साथ-साथ अमेरिका में जेनेरिक दवाओं का बड़ा बिजनेस भी फायदा दे रहा है।

सबसे जरूरी बात ये है कि कंपनी कॉम्प्लेक्स जेनेरिक्स और रेस्पिरेटरी प्रोडक्ट्स में अपनी पाइपलाइन फिर से मजबूत बना रही है। ये सेगमेंट साधारण जेनेरिक दवाओं की तुलना में ज्यादा अच्छा मार्जिन देते हैं। बड़े फार्मा शेयरों में वैल्यूएशन बढ़ने के बावजूद ल्यूपिन अभी भी पहले के अच्छे दौर की तुलना में कम वैल्यूएशन पर ट्रेड कर रही है। इसका कारण निवेशकों की चिंता है कि कमाई की रिकवरी कितनी टिकाऊ है और रेगुलेटरी मुद्दे फिर न आएं।

हालांकि अगर कंपनी हाई-मार्जिन प्रोडक्ट्स की लॉन्चिंग में गति बनाए रखे, फैसिलिटी में कंप्लायंस सुधारती रहे और कैपिटल का सही इस्तेमाल करे, तो रिटर्न रेशियो (ROE/ROCE) मौजूदा वैल्यूएशन से कहीं ज्यादा ऊपर जा सकते हैं। अभी 2,125 के करीब भाव पर अगले तीन साल में 2,900 से 3,100 का टारगेट हासिल किया जा सकता है। 

ICICI प्रूडेंशियल लाइफ इंश्योरेंस
ICICI प्रूडेंशियल लाइफ इंश्योरेंस को अपने मजबूत पैरेंट (ICICI बैंक) और अच्छी स्थिति का फायदा मिलता है। कंपनी इंडिविजुअल प्रोटेक्शन, यूलिप (ULIPs) और ट्रेडिशनल सेविंग्स प्रोडक्ट्स में मजबूत है। इससे उसे भारत में घरेलू बचत के लंबे समय तक फाइनेंशियल प्रोडक्ट्स की ओर बढ़ने का सीधा फायदा मिलता है।

इन स्ट्रेंथ के बावजूद कंपनी का शेयर हमेशा से सेक्टर के टॉप प्लेयर्स की तुलना में कम वैल्यूएशन पर ट्रेड करता रहा है। इसका मुख्य कारण है कभी-कभी ग्रोथ का धीमा पड़ना और पहले प्रोडक्ट मिक्स, प्रॉफिटेबिलिटी को लेकर चिंताएं। हाल के सालों में मैनेजमेंट ने वॉल्यूम के पीछे भागने की बजाय ग्रोथ की क्वालिटी सुधारने पर फोकस किया है। प्रोटेक्शन प्रोडक्ट्स पर ज्यादा जोर, बेहतर पर्सिस्टेंसी रेशियो (पॉलिसी जारी रखने की दर) की वजह से वैल्यू ऑफ न्यू बिजनेस (VNB) मार्जिन अब ज्यादा हेल्दी हो रहा है।

कंपनी अपने बैंक एश्योरेंस पार्टनरशिप बढ़ा रही है और एजेंसी नेटवर्क मजबूत कर रही है। इसलिए वह बचत के फिजिकल एसेट्स (सोना-प्रॉपर्टी) से फाइनेंशियल इंस्ट्रूमेंट्स की ओर स्थिर बदलाव से अच्छा फायदा उठा पाएगी। घोस ने कहा कि अभी लिस्टेड लाइफ इंश्योरेंस कंपनियां मध्यम ग्रोथ की उम्मीद और पहले के पीक वैल्यूएशन से कुछ डी-रेटिंग को दर्शाते हुए ट्रेड कर रही हैं।

तीन साल के नजरिए से अगर VNB ग्रोथ लो डबल डिजिट (10-12%) पर बनी रहे और टॉप प्राइवेट इंश्योरर्स से वैल्यूएशन गैप लगातार अच्छे प्रदर्शन से कम होता रहे, तो 35-40% अपसाइड संभव है। इसका मतलब करीब 870 का स्तर। लंबे समय के निवेशकों के लिए ICICI प्रूडेंशियल लाइफ एक ऐसे सेक्टर में मौका देती है, जो अभी अंडर-पेनिट्रेटेड है। जैसे-जैसे ऑपरेटिंग परफॉर्मेंस सुधरता रहेगा, वैल्यूएशन में धीरे-धीरे री-रेटिंग की अच्छी संभावना है। 

फिनिक्स मिल्स
फीनिक्स मिल्स हाल ही में फीनिक्स लिमिटेड के नाम से रीब्रांड हुई है। भारत के बड़े शहरों में प्रीमियम रिटेल मॉल्स, मिक्स्ड-यूज डेवलपमेंट्स की मालिक और ऑपरेट करने वाली टॉप कंपनियों में से एक है।

कंपनी का एसेट पोर्टफोलियो लंबे समय के ट्रेंड्स के साथ अच्छी तरह जुड़ा हुआ है  जैसे शहरों में लोगों की आय बढ़ना, रिटेल का फॉर्मल होना और कंज्यूमर की पसंद डेस्टिनेशन स्टाइल, एक्सपीरियंस वाली शॉपिंग की ओर जाना। मजबूत और नामी एसेट्स के आधार और आने वाले नए प्रोजेक्ट्स की साफ पाइपलाइन की वजह से फीनिक्स को स्थिर किराया बढ़ोतरी, ऑक्यूपेंसी लेवल में सुधार और नए प्रॉपर्टीज के स्थिर होने पर ऑपरेटिंग लिवरेज का फायदा मिलेगा।

कंपनी का बिजनेस मॉडल एसेट्स के मैच्योर होने पर कैपिटल रिसाइक्लिंग (पैसे निकालकर नए प्रोजेक्ट्स में लगाना) की सुविधा भी देता है, जो बैलेंस शीट को मजबूत रखता है। साथ ही भविष्य की ग्रोथ को सपोर्ट करता है।

घोस के मुताबिक तीन साल की अवधि में फीनिक्स में 50-70% अपसाइड की संभावना है, जो नए एसेट्स जुड़ने, पहले से तय किराया बढ़ोतरी और लिवरेज मेट्रिक्स में धीरे-धीरे सुधार से आएगी।